В ожидании облома, или Почему биржа — не школа гуманизма
Что было, то и будет; и что делалось, то и будет делаться, и нет ничего нового под солнцем.
Бывает нечто, о чем говорят: «смотри, вот это новое»; но это было уже в веках, бывших прежде нас. Книга Екклезиаста
Частным инвесторам (по сути биржевым «чайникам») — пользователям форума r/wallstreetbets в социально-новостном портале Reddit удалось объединить усилия и противостоять действиям крупных хэдж-фондов, нанеся последним чувствительный убыток.
О событии заговорили, многие даже высказали предположение о приходе «новой эры» и новых «социальных» инвесторов.
Но не стоит торопиться делать далеко идущие выводы: история финансовых рынков знает многое, и ее статистика — хорошо известна. И эта статистика кому улыбается, а кому и рожи корчит: около 90% начинающих спекулянтов, придерживающихся спекулятивной стратегии, как правило — теряют деньги.
Причин тому много, но главные — отсутствие управления рисками и биржевая психология. Оба этих фактора часто сильно недооцениваются. Цель управления рисками — добиться положительного матожидания сделки. Ради этого и изучают рынок, выделяют (и тщательно статистически проверяют!) торговые идеи и только потом реализуют их на практике.
Если торговая идея правильная (а бывает — рынок меняется и ранее правильная торговая идея теряет актуальность) — зарабатывают на реализации этой идеи. При этом на рынке действуют и чисто случайные факторы, и для защиты от них применяют систему риск менеджмента, которая закрывает убыточную сделку, ограничивая размер принимаемого риска.
© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus.ru
При этом важно понимать, что результат одной отдельно взятой сделки — случаен, а закономерность начинает проявляться только при достаточно большом числе сделок (обычно — от 20−30).
Сторонники же «социального трейдинга» — ничего этого не делают. Они просто покупают один и тот же актив, воодушевляясь чтением форума. Их много, и их покупки способны вызвать заметные ценовые движения. Однако ни о каком расчете матожидания и уровня риска они даже не задумываются.
Поэтому — итог немного предсказуем. Рано или поздно произойдут неблагоприятные ценовые движения, которые сильно уменьшат капитал «социальных трейдеров». И их влияние на рынок само собой сойдет на нет.
В начале 2000-х гг в здании, где располагались офисы нескольких крупных российских брокеров, висел плакат: «Фондовый рынок — не школа гуманизма». Не стоит забывать об этой мудрой мысли…
